股指期货与商品期货对冲策略探讨

• 作者: 杨卫东
• 来源期刊: 上海国资
• 学科: 经济
• 关键词: 股指期货 对冲策略 商品期货 大宗商品 2008年 2009年 经济层面 期货市场
• 年，卷（期）: 2011,（7）
• 所属期刊栏目: 公司财务
• 页码范围: 86-87
• 分类号: F832.5
• 语种: 中文

摘要

受宏观经济层面的影响，国内股票市场与期货市场从大周期趋势上存在一致性，但同时也具备一定差异化，由于相对独立，各自有自身特定性，在具体影响因素上也有差别，特别是在资金争夺上，两者具有竞争关系。因此，大周期趋势虽然趋同，但小周期趋势存在差异，两者会呈现交替强弱的规律（见图1）。比如2008年的全球性金融危机期间，股指先于大宗商品见顶；而在2009年复苏之后，走势也强过大宗商品。基于两者之间关系，我们可以通过捕捉小周期差异，挖掘两者对冲机会。