计及分布参数时变性的电力市场风险测度研究

• 作者: 王瑞庆 肖自乾 马杰
• 来源期刊: 电力学报
• 学科: 工学
• 关键词: 电力市场 风险价值 GARCH模型 概率分布设定 时变参数
• 年，卷（期）: 2012,（6）
• 所属期刊栏目: 电力经济
• 页码范围: 578-582
• 页数: 5页
• 分类号: TM73|F123.9
• 字数: 3900字
• 语种: 中文

摘要

准确刻画电价的波动特征是有效度量电力市场价格风险的基础.以负荷作为外生解释变量,建立了考虑电价多季节、异方差、波动集聚、尖峰厚尾等特征的GARCH-VaR计算模型,以正态分布、t分布、有偏t分布为例研究了残差的分布形式设定和参数的时变性对VaR估计精度的影响.对PJM历史数据的实证表明:计及参数时变性的有偏t分布模型的VaR估计结果准确有效,正态分布模型在置信水平大于95％时低估了电力市场的VaR,t分布模型在置信水平小于97.5％时高估了电力市场VaR.该结果对于电力市场参与者准确地评估价格风险、制定有效的风险规避策略具有重要的指导意义.