CAPM的经验检验与残差分布的时变性

• 作者: 何玲荣 唐先勇
• 来源期刊: 湖南科技学院学报
• 学科: 经济
• 关键词: 资本资产定价 预期收益 风险资产 经验检验
• 年，卷（期）: 2012,（8）
• 页码范围: 75-81
• 分类号: F045.31
• 字数: 5221字
• 语种: 中文

摘要

本文从预期收益期望的统计学计算原理出发,研究发现在 CAPM 经验检验时,交易前后预期收益的残差分布将发生变动,这一变化可使得交易后预期收益的期望会增加、方差却减少.该结论也可同时解释许多当前有关 CAPM 有效性不足的研究成果:无风险收益可作为预期收益的影响因子,市场风险溢价者具有时变性,经验检验设计存在偏差.这种较强的解释力,不仅表明本研究方法的有效性,也将为我们进一步研究和提高 CAPM 及其经验检验的有效性,提供了一种新的方法和途径.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	唐先勇	贵州财经大学会计学院	8	5	1.0	2.0
2	何玲荣		3	2	1.0	1.0