定价的动物

• 作者: 吴金勇
• 来源期刊: 中国企业家
• 年，卷（期）: 2013,（21）
• 所属期刊栏目: 双周人物
• 页码范围: 32
• 页数: 1页
• 语种: 中文

摘要

2013年的诺贝尔经济学奖很符合中国人的口味.处于市场初级阶段中的人,通常不太关心经典且抽象的经济理论,但热衷于各种“赚钱”. 给出了资产定价的新方法,是美国三位经济学家尤金·法玛、拉尔斯·汉森和罗伯特·席勒获得今年诺贝尔经济学奖的理由.法玛在1962年提出“有效市场假说”,这一理念几乎成了中国证券从业人员入门的第一课;然而任何预测必和风险相关,1982年,汉森设计了广义矩阵估计(GMM:Generalized Method of Moments)来研究两者间的关系;1984年,席勒发表了著名的《股票价格和社会动态》—文,开启了行为金融学的旅程.他认为,非理性投资者并不会因为资产价格难预测而不做投资,这些投资者使得资产价格高度变动,制造了噪声.