分析师跟踪与股价同步性——基于过度反应视角的证据

• 作者: 周铭山 林靖 许年行
• 来源期刊: 管理科学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 明星分析师 过度反应 股价同步性
• 年，卷（期）: 2016,（6）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 49-73
• 页数: 25页
• 分类号: F832.5
• 字数: 16902字
• 语种: 中文

摘要

对我国股票市场分析师跟踪与股价同步性的关系进行研究,本文发现:(1)即使明星、非明星分析师提供相似的信息,明星分析师显著降低了R2(股价同步性),而非明星分析师则不然;(2)明星分析师预测准确度最高组和最低组股票的平均R2并无显著差异;上述结果表明信息提供并不能完全解释我国明星分析师降低股价同步性的现象.(3)明星分析师跟踪及评级调整与短期动量效应、中长期反转效应以及异常成交额存在显著的正向关系,这一发现支持了本文的假说,即明星分析师通过引起投资者过度反应而降低股价同步性.本文的研究对于认识分析师在我国证券市场中的作用以及股价同步性的生成机理具有重要的理论与现实意义.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	许年行	中国人民大学商学院	13	359	6.0	13.0
2	周铭山	西南财经大学金融学院金融安全协同创新中心	24	322	10.0	17.0
3	林靖	北京大学经济学院	6	88	4.0	6.0