CAPM在上证A股市场的适用性检验

• 作者: 郑薇
• 来源期刊: 经济界
• 关键词: 资产定价 CAPM模型 β系数 α值 可决系数
• 年，卷（期）: 2016,（2）
• 所属期刊栏目: 财政金融
• 页码范围: 40-47
• 页数: 8页
• 语种: 中文

摘要

资本资产定价模型(CAPM)是投资组合选择的均衡理论,在西方已经有五十多年的研究历史;CAPM被引入中国后,我国学者进行了大量的研究,大部分的结论是CAPM模型对中国证券市场的解释力不强,CAPM模型在我国证券市场是不适用的,我国证券市场还处于无效或者弱势有效的状态.原因是,我国股市运行时间短,成熟度低,投机性强,中小盘易于受控,难以满足CAPM的假设条件.在经历了金融危机后,我国证券市场操作将越来越规范,一定程度上可能会接近CAPM的假设条件.本文选取了上证A股中的20支股票作为研究样本,利用月收益率数据,在2010年1月到2015年5月阶段CAPM模型的适用性进行了检验,并对检验结果进行了对比分析,研究的结论是,CAPM模型在上证A股具有弱适用性.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	郑薇	新疆财经大学应用数学学院	9	31	2.0	5.0