浅谈国企实施MBO的现实困境与未来展望

• 作者: 易康
• 来源期刊: 长安学刊：哲学社会科学版
• 学科: 经济
• 关键词: 管理层收购 所有权虚位 国有资产流失
• 年，卷（期）: 2016,（2）
• 页码范围: 144-146
• 页数: 3页
• 分类号: F426.81

摘要

管理层收购（MBO）是指目标企业管理层通过融资方式获得本公司股份和其他资产，进而实际获得或者预期获得本企业实际控制权的行为。作为一种重要的并购方式，其在有效整合企业、降低代理成本、强化经营管理和优化资源配置等方面具有独特的作用，因而在西方获得极大发展，并迅速波及全球。我国引入MBO是为了促成国有资本退出一般竞争领域并开拓企业约束激励机制的新途径。总体而言，MBO确实在一定程度上实现了所有者和经营者的统一，解决了我国国有企业所有权虚位的问题。然而，由于MBO在实施过程中出现了诸如融资难度大、收购程序不透明、资产定价过低导致国有资产流失等问题，因此其也饱受质疑，现阶段政府部门已经“叫停”在国有企业中实行MBO。本文将从这一现实背景出发，历数MBO模式在国企改革中所面临的实施困境，旨在对MBO模式做一个比较公允的评价。

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1	易康		1	0	0.0	0.0