货币政策与股票价格相关性分析-基于经验模态分解的实证

• 作者: 周盈南 金涵
• 来源期刊: 商业经济研究
• 学科: 经济
• 关键词: 货币政策 股票市场 经验模态分解 货币供给内生性
• 年，卷（期）: 2016,（4）
• 所属期刊栏目: 财经视线
• 页码范围: 183-188
• 页数: 6页
• 分类号: F224
• 字数: 9208字
• 语种: 中文

摘要

本文根据理论模型框架分析货币政策与股价的相互影响，并运用模态经验分解EMD方法深度挖掘股价收益与货币政策变量等序列内的信息，发现我国货币政策影响股市的渠道是不通畅的，影响是微弱的。在考虑货币供给内生性问题后，发现股价的变动会显著地影响货币需求与信贷等货币政策变量。最后得出结论，由于股价上涨伴随高预期回报会吸纳流动性，我国货币供给具有内生性，进而影响实体经济的流动性，因此货币当局应密切关注股价。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	金涵	南京大学经济学院	5	16	3.0	3.0
2	周盈南	南京大学经济学院	1	5	1.0	1.0