消息的好坏重要还是力度重要?——消息对股市波动的影响分析

• 作者: 宋?娜 王一鸣
• 来源期刊: 金融科学
• 学科: 经济
• 关键词: 消息冲击 市场波动 EGARCH
• 年，卷（期）: 2018,（2）
• 页码范围: 21-36
• 页数: 16页
• 分类号: F832.51

摘要

我们从新的视角研究了消息对股市波动的影响,不仅关注了波动非对称性,而且还着重考察了消息冲击力度对波动的影响程度,以及波动的持续性。我们发现,与发达金融市场不同,消息冲击对我国股市波动的非对称性影响并不显著,反而是消息力度的影响不可小觑;并且一旦受到冲击,条件市场波动的持续性很强,在许多时候不但不随时间推移而衰减,还有逐渐放大之势,难以依靠自身调节收敛到稳定范围。我们的研究从定量角度发现和解释了股市暴涨暴跌的内在机理,提供了考察中国股市波动的新思路,具有重要的现实意义。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王一鸣	北京大学经济学院	77	379	11.0	18.0
2	宋?娜	北京大学经济学院	1	0	0.0	0.0