股指收益率在市场异常波动中对信息不确定性的依赖研究

• 作者: 周彻 陈守东
• 来源期刊: 税务与经济
• 学科: 经济
• 关键词: 信息不确定性 极端分位数回归 市场异常波动 股指收益率
• 年，卷（期）: 2018,（3）
• 所属期刊栏目: 经济纵横
• 页码范围: 29-36
• 页数: 8页
• 分类号: F830.91
• 语种: 中文

摘要

采用基于信息的理论模型证实主体为了解决参数不确定性而采取的信息获取行为会导致价格跳跃,这种价格跳跃能够被收益率的极端值所描述,进而反映出市场参数不确定性的扩散途径,修正归一尺度后的极端分位数回归方法适合对该模型假设进行统计分析.研究表明:在正常市场状态下,沪深300市场参数不确定性并不受其他三个股指市场参数不确定性影响,但这种独立性会被股指间的共振所干扰,市场参数不确定性开始从创业板和中小板向沪深300蔓延;高频数据下,投资者以中证500为标的进行的套利操作和风险管理使得中证500市场参数不确定性在两个上涨时期内能够缓解沪深300、创业板和中小板市场参数不确定性;中小板与创业板市场参数不确定性对其他股指市场参数不确定性影响途径和强度极为类似.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈守东	吉林大学数量经济研究中心	128	2095	23.0	44.0
5	周彻	吉林大学商学院	3	2	1.0	1.0