实证资产定价研究中的t统计量比较与应用

• 作者: 蔺平爱 董晨昱 薛志诚
• 来源期刊: 山西大学学报（自然科学版）
• 关键词: Newey-West t统计量 White t统计量 实证资产定价
• 年，卷（期）: 2021,（1）
• 所属期刊栏目: 基础数学与应用数学|Mathematics and Applied Mathematics
• 页码范围: 13-19
• 页数: 7页
• 分类号: F830
• 语种: 中文
• DOI: 10.13451/j.sxu.ns.2019107

摘要

通过比较实证资产定价中Fama-MacBeth横截面回归和组合水平分析中的四类常见t检验统计量,发现White异方差调整的t统计量与普通t统计量一致,且是一阶自相关系数调整的t统计量和Newey-Westt统计量的特例.通过组合水平分析发现约84.1％的序列存在显著的一阶自相关系数,因此使用自相关性调整的t统计量是必要的;通过比较各序列的普通t统计量值、Newey-West t统计量值和一阶自相关系数调整的t统计量值发现Newey-West t统计量用于Fama-MacBeth横截面回归和组合水平分析所得结论更为精确.