递归均值调整模式下资产价格泡沫检验量分布与实证研究

• 作者: 江海峰 胡根华
• 来源期刊: 安徽工业大学学报（自然科学版）
• 关键词: 递归均值调整 资产价格泡沫 SADF检验量 蒙特卡洛模拟
• 年，卷（期）: 2022,（2）
• 所属期刊栏目: 数学与经管
• 页码范围: 218-227
• 页数: 9页
• 分类号: F224.0,O212.1
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1671-7872.2022.02.014

摘要

为提高资产价格泡沫检验功效，在PWY检验量构造中引入递归均值调整方法，并讨论特定数据生成过程下检验量分布、临界值获取、检验水平和检验功效和实证研究。理论研究表明：检验量在大样本下收敛于维纳过程的泛函，但与已有检验量分布不同。蒙特卡洛模拟显示：递归均值调整检验量临界值与已有检验量临界值既具有共性，也具有异质性，且具有满意的检验水平；在样本容量较小和激增程度较弱时检验功效优势明显，在多种数据生成过程中检验功效全面占优。实证研究显示：递归均值调整检验量既能检验资产价格是否存在泡沫，也能识别泡沫发生时期。论文贡献在于，理论上提出一种资产价格泡沫检验新模型，实践上为实证研究提供一种新检验方法，因此丰富了资产价格泡沫检验理论。