可转换债券上市首日溢价的实证分析

• 作者: 曹国华 郭枫 阮利民
• 来源期刊: 重庆大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 可转换债券 条款设计 期权 回归分析
• 年，卷（期）: 2005,（8）
• 所属期刊栏目: 经济·工商管理
• 页码范围: 138-141
• 页数: 4页
• 分类号: F833.5
• 字数: 3003字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1000-582X.2005.08.036

摘要

选取可转换债券发行条款作为研究对象,从实证角度分析可转换债券发行条款设计对最终市场表现的影响.重点在于寻找条款设计差异与可转换债券上市收盘价溢价之间的统计关系.笔者选取了国内市场上22只可相互比较的可转换债券作为样本,建立回归模型得出了能够刻画条款设计与上市收盘价溢价之间统计关系的回归方程.定量分析的结果显示:可转换债券的市场价格仍然主要由其理论价值决定;适当提高可转换债券的票面利率、期限、到期偿还等条款能有效地提升可转换债券的市场价格.运用所建立模型估算可转换债券的上市收盘价溢价也较为准确,证明模型具有一定的预测功能,可以为投资决策提供参考.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	曹国华	重庆大学经济与工商管理学院	148	2124	27.0	37.0
2	阮利民	重庆大学经济与工商管理学院	5	51	4.0	5.0
3	郭枫	重庆大学经济与工商管理学院	1	13	1.0	1.0