股票首发中承销商与保荐人分离的制度探讨

• 作者: 李有星
• 来源期刊: 证券法苑
• 学科: 政治法律
• 关键词: 证券 承销商 创业板 保荐人 招投标
• 年，卷（期）: 2011,（2）
• 所属期刊栏目: 证券发行
• 页码范围: 205-221
• 分类号: D922.287|F832.51
• 字数: 11624字
• 语种: 中文

摘要

公司股票首次发行中的主承销商通常由保荐人担当,尤其创业板股票发行保荐人就是承销商.承销商与保荐人的同一现象,直接导致发行人、保荐人与承销商三方不规范行为大大增加,影响股票发行审核质量,导致利益链条以及股票发行价格非市场化,三方成为利益共同体,串通式地损害公众投资者利益.证券发行市场的虚假陈述、内幕交易、不当竞争等,都与承销商保荐人的合一制度有关.为根治股票发行市场的不合理情形,建议在我国尤其是在创业板市场首次公开发行中,将承销商与保荐人相分离,建立科学的保荐与承销约束机制,用招投标方式选择确定承销商,区分保荐、承销与其他中介机构的义务责任.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李有星	浙江大学光华法学院	87	674	16.0	24.0