系统信用事件与信用违约互换估值研究

• 作者: 杨星 胡国强 蒋金良
• 来源期刊: 控制理论与应用
• 关键词: 信用违约互换 系统信用事件 关联违约 双边交易对手风险
• 年，卷（期）: 2016,（1）
• 所属期刊栏目: 论文与报告
• 页码范围: 47-53
• 页数: 7页
• 分类号: F831.2
• 语种: 中文
• DOI: 10.7641/CTA.2016.41092

摘要

本文以系统信用事件为载体,研究了双边交易对手风险下信用违约互换(credit default swap,CDS)的估值,研究表明:1)完备的信用事件组将形成一个信用风险系统,并可作为CDS估值的基础;2)在CDS估值中,买方违约的可能性是不可以忽略的.如果忽略,将产生一个错误的定价,并且这个错误的定价将低于真实价值而使信用保护的卖方受到损失;3)CDS交易中的替换成本是不可以忽略的,由于替换成本的存在,CDS合约的价值会发生超常变化,其变化幅度取决于合约当前的市场价格;4)CDS合约价格对参考资产信用价差十分敏感,信用价差的变化,将会显著改变合约的价格.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	蒋金良	华南理工大学广州学院经济学院	31	433	13.0	20.0