基于信用等级迁移的信用违约互换定价

• 作者: 李琳 王乐乐 边保军
• 来源期刊: 同济大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 信用违约互换 转移矩阵 回收率向量 常微分方程组
• 年，卷（期）: 2010,（4）
• 所属期刊栏目: 经济与管理科学
• 页码范围: 613-618
• 分类号: F830
• 字数: 4389字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.0253-374x.2010.04.027

摘要

研究了参考债券具有信用等级结构的信用违约互换(CDS)的定价.考虑债券处于不同的等级,且债券的违约强度和回收率随着债券在等级间的迁移不断变化;基于转移矩阵和回收率向量,构建了常微分方程组(ODE)方程来求解信用违约互换的或有赔付和保费支付的价值,并给出了其解析解,从而确定了CDS保费费率和CDS的价值.最后通过数值分析验证理论结果.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李琳	同济大学经济与管理学院	46	426	9.0	20.0
2	边保军	同济大学数学系	12	85	5.0	9.0
3	王乐乐	同济大学数学系	6	55	4.0	6.0