基于时变Copula的宏观经济和股票市场波动关系

• 作者: 孙传志 杨一文
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 宏观经济 股票市场 时变Copula ICA
• 年，卷（期）: 2016,（11）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 9-16
• 页数: 8页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

运用独立成分分析(ICA)挖掘出我国宏观经济独立驱动因子,同时运用时变Copula来估计独立因子与上证综合指数收益率相关性来得到宏观经济和股票市场波动关系.实证结果表明:时变Copula函数在描述宏观经济和股票市场波动相关性方面有较好的表现.除了物价水平因素和上证综合指数收益率的下尾动态相关性不明显外,其他各独立成分和上证综合指数收益率波动关系明显且趋势基本相似,这表明了我国宏观经济的各独立成分与股票市场波动关系在相同的时间段内表现相似,不同时段内表现不同的特点,突出了宏观经济和股票市场的波动关系依赖于当时的市场环境.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	杨一文		15	156	6.0	12.0
2	孙传志		1	0	0.0	0.0