投资者情绪研究——基于个股的微观视角

• 作者: 何丽敏 吴瀚 张振华 陈少东
• 来源期刊: 中国国际财经：中英文版
• 学科: 经济
• 关键词: 有效市场理论 噪声交易 模糊数学模型 投资情绪 熵值法
• 年，卷（期）: 2017,（17）
• 页码范围: 68-71
• 页数: 4页
• 分类号: F

摘要

在非理性的现实市场，存在着大量的噪声交易者。据调查，中国A股市场散户数量占到80％左右。由于各投资机构获取信息的速度较快，成本较低，信息的不对称，造成短期内投资者的期望收率下降。本文试图利用模糊数学方法构建选股模型，进行信息甄别，选出具有中长期投资价值的牛股。根据尤金·法玛提出的有效市场假说：股票的价格反应了市场上可以获得的所有信息。因此，基于价值投资理念选出的牛股，必定在某些特定指标上反映出价格变动信息。由于具有较高收益率的股票，交易活跃，市场的投资情绪较高。本文通过建立模糊数学模型，依据个股的技术指标和市场经验，并考虑个股投资情绪等因素，选择合适的评价因子。并且利用熵值法对一些核心股票指标进行测量，为成长型股票评分，试图选择出收益率超过同期大盘指数的股票。最后，通过实证分析，检验模型的可靠性，给予投资者一定的投资建议。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张振华		16	39	4.0	5.0
2	吴瀚		1	0	0.0	0.0
3	何丽敏		1	0	0.0	0.0
4	陈少东		1	0	0.0	0.0