人民币汇率与股市的风险溢出效应再检验 ——基于马尔科夫转换GARCH模型和混合时变copula模型的研究

• 作者: 刘雅君 赵放
• 来源期刊: 财经论丛（浙江财经学院学报）
• 学科: 经济
• 关键词: 马尔科夫转换GARCH模型 混合时变copula模型 汇率 风险溢出效应
• 年，卷（期）: 2018,（9）
• 所属期刊栏目: 金融与投资
• 页码范围: 55-65
• 页数: 11页
• 分类号: F832.5
• 字数: 9720字
• 语种: 中文

摘要

本文以人民币兑美元汇率和沪深300指数为研究对象,使用马尔科夫转换GARCH模型分析了两者的波动非线性特征,利用该模型将汇率波动按照低频和高频状态分成了三个区间,并且从时间上与2015年的汇改相重合.同时,使用混合时变copula对三个子样本上汇率市场和股票市场波动率关联性建模.研究发现:2015年的汇率改革重塑我国汇率市场和股票市场的风险溢出效应;汇改后,两市风险关联性增加,并表现出了正面溢出效应.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	赵放	吉林大学经济学院	101	807	15.0	24.0