基于藤Copula-GARCH模型的金融资产间相依性研究

• 作者: 卢俊香 张转转
• 来源期刊: 宝鸡文理学院学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: GARCH模型 藤结构 Pair-Copula 相依结构
• 年，卷（期）: 2020,（1）
• 页码范围: 7-13
• 页数: 7页
• 分类号: F831
• 字数: 3515字
• 语种: 中文
• DOI: 10.13467/j.cnki.jbuns.2020.01.002

摘要

目的 在金融市场多元化的背景下,研究各市场间的相关性对风险控制及投资组合问题有着巨大的帮助,构建GARCH Pair-Copula模型研究标普500指数、道琼斯工业指数、恒生指数、日经225指数、沪深300指数之间的相依关系.方法 选取5个股指的日收益率序列,利用AR(1)-GARCH(1,1)-偏斜t模型和AR(1)-GJR(1,1)-偏斜t模型拟合其分布,用IFM方法估计参数,利用AIC和BIC准则选取最优的模型.结果 在C藤和D藤结构下,选取Clayton Pair-Copula,tPair-Copula,SJC Pair-Copula刻画市场间的相依关系.结论 基于C藤的tPair-Copula能较好地刻画市场间尾部对称的相依结构.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	卢俊香	西安工程大学理学院	26	26	3.0	3.0
5	张转转	西安工程大学理学院	5	0	0.0	0.0