像理解杨超越一样去理解"牛市"

• 作者: 朱振鑫
• 来源期刊: 商业观察
• 年，卷（期）: 2020,（19）
• 所属期刊栏目: 公司
• 页码范围: 52-53
• 页数: 2页
• 语种: 中文

摘要

最初到券商做研究员的时候,老听到前辈们开玩笑, "今天又得撕研报了",有些时候甚至是很牛的新财富分析师.那时候还有点纳闷,研报我也看了,说的很有道理啊,动辄十几页报告、几十张图表,一帮博士认真论证,逻辑缜密,但最后怎么就被市场打脸了呢? 等到后来自己经历几轮周期下来,才越来越明白其中的道理.大部分时候,不是研报写的不对,只是研报写的太长期.短期来看,趋势是人性的非理性面制造的,长期趋势才会回归人性的理性面.所以长期来看,研报里说的大部分是"对"的,但短期或者中期来看,很多研报就变成了"错"的,或者说不符合市场现实的.