亚洲股市风险溢出效应研究

• 作者: 郑晓辉
• 来源期刊: 品牌研究
• 学科: 经济
• 关键词: 新冠疫情 溢出指数 亚洲股市风险溢出效应
• 年，卷（期）: 2021,（30）
• 所属期刊栏目: 经济视野
• 页码范围: 133-136
• 页数: 4页
• 分类号: F831.51
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1671-1009.2021.30.047

摘要

本文从双时变Copula模型出发,基于尾部风险指标,使用LASSO-VAR模型构建Diebold和Yilmaz风险溢出指数,以亚洲股市为研究对象,度量了12个代表性的股票市场的尾部风险溢出效应,研究结果显示:第一,亚洲股市风险溢出效应具有时变性、非对称性与区域聚集性特征;第二,亚洲地区各股市尾部风险的走势总体相似,且股市之间存在比较显著的跨地区风险溢出.疫情发生后中国大陆股市在大多数时期是风险净输入方,其中中国香港是大陆股市外部风险输入的主要来源,要警惕外部风险通过香港股市间接传递给中国大陆;第三,疫情前中国香港股市是亚洲股市最为重要的风险净输出节点,疫情期间日本和泰国股市取代了中国香港的风险净输出地位,马来西亚和菲律宾股市是稳定的风险净接受者,而韩国和新加坡股市在两个时期均充当风险中转站的角色.