基于DCC-GARCH-ΔCoVaR模型的碳市场和煤炭市场风险溢出效应研究

• 作者: 郭森 张凯文 祁泽
• 来源期刊: 华北电力大学学报（社会科学版）
• 关键词: 碳市场 煤炭市场 DCC-GARCH-ΔCoVaR模型 风险溢出效应
• 年，卷（期）: 2024,（5）
• 所属期刊栏目: 能源与环境问题研究
• 页码范围: 25-34
• 页数: 10页
• 语种: 中文
• DOI: 10.14092/j.cnki.cn11-3956/c.2023.05.002

摘要

基于武汉、广东、深圳碳市场和煤炭市场的收益率数据，运用DCC-GARCH模型刻画碳市场和煤炭市场收益率的非线性相关性，进而基于上述模型得到的参数，运用ΔCoVaR模型测算出碳市场和煤炭市场间的风险溢出效应。结果表明：在碳市场建设初期，碳市场和煤炭市场的风险溢出效应主要表现为煤炭市场对碳市场的单向风险溢出效应。随着市场的不断完善，煤炭市场与碳市场之间会产生双向的风险溢出效应；煤炭市场对武汉碳市场表现为正向的风险溢出效应，对广东和深圳碳市场表现为负向的风险溢出效应。