证券市场风险与收益的实证研究

• 作者: 宋增基 李春红 杨俊
• 来源期刊: 中国软科学
• 学科: 经济
• 关键词: 风险结构 系统性风险 预期收益率
• 年，卷（期）: 2004,（3）
• 所属期刊栏目: 经济论坛
• 页码范围: 46-50,54
• 页数: 6页
• 分类号: F830.91
• 字数: 5722字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1002-9753.2004.03.010

摘要

传统的资产资本定价理论(CAPM),由于一系列假设条件过于苛刻,一直存在实证研究对它的质疑.本文根据 EdwardM.Miller对Sharpe的资产资本定价模型(CAPM)所作的修正,对我国股市1995～2000年的股票的总风险水平、系统性风险水平和预期收益率进行了测算.研究发现,中国证券市场系统性风险占总风险比例较大的特征并没有从根本上发生改变,但是投资者对股票市场的预期收益率在降低,即我国的投资者不断地趋于理性.本文的实证研究表明,Miller的CAPM修改模型更趋于与实际情况吻合.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李春红	重庆大学经济与工商管理学院	41	558	13.0	22.0
2	杨俊	重庆大学经济与工商管理学院	103	2444	27.0	47.0
3	宋增基	重庆大学经济与工商管理学院	72	2222	23.0	46.0