分红对美式认沽权证行权价格影响下的二叉树定价

• 作者: 何春雄 胡海涛
• 来源期刊: 科学技术与工程
• 学科: 经济
• 关键词: 美式认沽权证 权证定价 分红 修正二叉树模型 路径到达假设 贝叶斯法则
• 年，卷（期）: 2007,（7）
• 所属期刊栏目: 论文
• 页码范围: 1406-1410
• 页数: 5页
• 分类号: F832
• 字数: 3838字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1671-1815.2007.07.030

摘要

美式认沽权证的定价一般是采用二叉树模型,但是,由于在持续期内的分红会对行权价格有影响,所以经典的二叉树模型无法较为准确地为国内的美式认沽权证定价.文中针对这一情况,在路径到达的假设下推导出行权价格的调整公式,并由此修正了二叉树模型.之后,以穗机场认沽权证为例子进行定价研究,同时考虑了认沽权证前三个月不能行权对定价所造成的影响.定价结果分析中将二叉树模型与B-S模型之间,以及两种二叉树模型之间进行比较,并分析产生差异的原因.文中的结论将对国内权证市场中美式认沽权证的定价具有一定的借鉴作用.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	何春雄	华南理工大学数学科学学院	33	176	8.0	12.0
2	胡海涛	华南理工大学数学科学学院	2	2	1.0	1.0