基于行为金融的有限套利模型

• 作者: 唐
• 来源期刊: 中山大学研究生学刊：自然科学与医学版
• 学科: 经济
• 关键词: 有限套利 非理性交易者 基于业绩导向的套利者 市场波动
• 年，卷（期）: 2009,（1）
• 页码范围: 111-117
• 页数: 7页
• 分类号: F830.9

摘要

本文基于行为金融理论，从投资者的行为特征入手，将市场中的交易者分为价值交易者、趋势交易者、资金受限的套利者3大类，同时考虑了过度反应、趋势交易的非理性行为，以及套利者资金受限的情况，使有限套利模型更接近真实市场行为。通过分析模型的数值结果发现，套利者能从投资者的非理性行为中获得套利收益。但是趋势交易者的存在可能使套利者不愿意在套利机会出现时立即套利，甚至在一定的条件下套利者会采取加大市场波动的操作来获得更大的总收益。可见减少趋势交易者的非理性程度对维护市场稳定有非常重要的意义。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	唐	中山大学岭南学院	1	0	0.0	0.0