股权分置改革中股市异常波动的原因分析——基于VEC模型的实证分析

• 作者: 李朋林 王思遥
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 大小非 解禁 恐慌 向量误差修正模型 脉冲响应函数
• 年，卷（期）: 2009,（12）
• 页码范围: 10-12
• 页数: 3页
• 分类号: F830.91

摘要

本文通过股改中对股价产生冲击的各变量所做的实证分析后发现，股改中股价下跌的原因并非是大小非解禁，而是由解禁所引起的市场中的恐慌心理所致，机构投资者的规避行为进一步加剧了市场恐慌。深层原因在于对价设计不合理，对价给付不足以补偿流通股股东因市场扩容所造成的损失。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李朋林	西安科技大学管理学院	58	270	9.0	12.0
2	王思遥	西安科技大学管理学院	2	2	1.0	1.0