张书怀：破发是中国股市迈向成熟的标志

• 来源期刊: 经济研究信息
• 学科: 经济
• 关键词: 中国股市 成熟 新股上市 沪深股市 市场规模 统计数据 上市公司 发行价
• 年，卷（期）: 2011,（5）
• 页码范围: 43-44
• 页数: 2页
• 分类号: F832.5

摘要

进入2011年以来，新股上市首日破发一浪高过一浪。从目前可以获得的统计数据看，截至5月5日，今年以来共上市117只新股，首日破发45只，占38．46％，如果加上非首日破发，到5月5日收盘，共有79只新股低于发行价，占比为67．52％。破发是好事还是坏事？我认为，破发是我国股市进步的标志，也是我国股市迈向成熟的表现。从沪深股市起步的那一天起，新股筹码就被市场看成是一种“福利”，谁拥有新股筹码，谁就能获得不菲的收益。原因是沪深股市早期新股一般按20倍市盈率定价，那时市场规模小，上市公司少，