异质信念与股票价格

• 作者: 汪卢俊 颜品
• 来源期刊: 广东商学院学报
• 学科: 经济
• 关键词: 股票价格 异质信念 技术分析 基本面分析 滚动STAR-GARCH模型
• 年，卷（期）: 2014,（2）
• 所属期刊栏目: 金融与资本市场
• 页码范围: 37-45
• 分类号: F830.91
• 语种: 中文

摘要

以技术分析和基本面分析两大交易策略作为投资者异质信念的代理指标,推导出异质信念下的股票定价模型,通过检验该模型在中国股市的适应性,分析异质信念与股票价格之间的关系.结果表明,沪深两市中技术分析对股票价格的影响强于基本面分析的现象导致股票价格偏离内在价值成为常态,相比较而言,这一现象在深市表现得更为明显.异质信念能够影响股票价格行为,但由于技术分析的影响更强,股票价格常呈现随异质信念的异质程度增大而更多地偏离内在价值的行为.股票价格行为也会反作用于异质信念,主要体现在基本面分析上,股票价格越偏离内在价值,基于基本面分析的均值回归力量越强.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	汪卢俊	南开大学经济学院	7	62	4.0	7.0
2	颜品	南开大学经济学院	3	20	2.0	3.0