经理人管理防御对企业非效率投资的影响:薪酬结构作用分析

• 作者: 姚冰湜 李秉祥 王梦泽
• 来源期刊: 财会月刊（理论版）
• 关键词: 经理人管理防御 薪酬结构 非效率投资 投资期望模型
• 年，卷（期）: 2014,（10）
• 所属期刊栏目: 改革与发展
• 页码范围: 32-37
• 页数: 6页
• 语种: 中文

摘要

本文选驭2009～2013年上海证券交易所的A股制造业上市公司为研究样本,以Richardson投资期望模型为基础,通过构建经理人管理防御指数,用薪酬结构作为调节变量来研究经理人管理防御行为对企业非效率投资的影响.研究结果表明:经理人管理防御与非效率投资呈现正相关关系;经理人的固定薪酬对管理防御与过度投资的关系起到正向调节作用,且固定薪别越高,管理防御对过度授资的影响越大;经理人的固定薪酬对管理防御与投资不足的关系也起到正向调节作用,固定薪酬越高,则管理防御对投资不足的影响也越大;经理人持股对管理防御与过度投资行为的关系起到负向调节作用;经理人持股越高,则管理防御对过度投资的影响越小.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李秉祥		164	2010	24.0	39.0
2	姚冰湜		14	207	7.0	14.0
3	王梦泽		2	12	1.0	2.0