商品期货对股票资产的风险分散价值

• 作者: 彭韬 朱学红 谌金宇 钟美瑞
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 经济
• 关键词: 金融化 商品期货 风险分散 DCC-MVGARCH模型 MS-VAR模型
• 年，卷（期）: 2016,（7）
• 所属期刊栏目: 金融系统工程
• 页码范围: 28-34
• 页数: 7页
• 分类号: F830
• 语种: 中文

摘要

随着商品金融化进程的加快,大宗商品的金融属性也不断凸显,对股票市场的冲击也日益显著.基于风险分散视角,通过构建DCC-MVGARCH模型与MS-VAR模型,对我国铜、铝、豆粕和天然橡胶等四种具有代表性的商品期货的组合投资价值进行了实证检验.结果显示:商品期货对股票资产的风险分散价值出现了分化,金融化程度较高的有色金属、能源化工期货与股票的相关性出现了系统性的上升,其对股票资产的风险分散能力下降,而金融化程度较低的农产品期货则一直与股票保持着低相关性,风险分散能力最好.进一步研究表明,在不同股市状态下,商品期货对股票资产的风险分散效果存在显著差异.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	朱学红		71	572	13.0	21.0
2	彭韬		4	9	2.0	3.0
3	谌金宇		20	120	6.0	10.0
4	钟美瑞		51	529	12.0	21.0