股指期货推出对股票市场影响的实证研究

• 作者: 王国兴 郎宁
• 来源期刊: 应用泛函分析学报
• 学科: 经济
• 关键词: 指期货 GARCH模型 日历效应 高频数据
• 年，卷（期）: 2015,（2）
• 页码范围: 183-192
• 页数: 10页
• 分类号: F832.5
• 字数: 6487字
• 语种: 中文

摘要

1982年2月24日,世界上第一个股指期货合约--价值线指数期货合约(Value Line Index)在堪萨斯市农产品交易所上市交易.股指期货作为应用最广泛的金融期货之一,已有了近30年的历史.2010年4月16日我国股指期货也正式上市交易,这对我国金融市场来说是具有里程碑意义的.本文以股指期货推出前后沪深300指数普通收益数据和5分钟高频收益数据为样本,从描述性统计量对比和GARCH模型分析两个角度入手,研究我国股指期货对于股票现货市场波动性的影响.得出结论:第一、股指期货推出不会改变股票现货市场的长期趋势;第二、股指期货推出后市场的信息传递速度加快,股指期货发挥了其价格发现功能;第三、股指期货推出在长期减小了现货市场的波动,发挥了其规避风险、稳定市场的功能.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	王国兴	兰州财经大学信息工程学院	7	4	2.0	2.0
2	郎宁	福州大学机械工程及自动化学院	3	11	2.0	3.0