卖空机制对股票定价效率影响的实证研究——基于创业板股票融资融券和股指期货交易

• 作者: 胡新明 钟正
• 来源期刊: 海南金融
• 学科: 经济
• 关键词: 卖空交易 定价效率 融资融券 股指期货 市场状态 相机抉择
• 年，卷（期）: 2016,（11）
• 所属期刊栏目: 理论探讨
• 页码范围: 10-14
• 页数: 5页
• 分类号: F832.51
• 字数: 5766字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1003-9031.2016.11.02

摘要

本文选取了2014年9月第四次融资融券扩容的23只创业板股票,结合2015年4月中证500股指期货的推出,实证研究了不同市场状态下,卖空机制对股票定价效率的影响,研究发现:无论牛市或熊市,引入卖空机制都能够显著改善股票的定价效率,样本加入融券卖空名单后再次引入股指期货这一卖空机制时,定价效率得到了进一步的提升;相较于熊市,牛市中卖空机制反而导致了定价效率的降低.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	胡新明	广东财经大学金融学院	3	6	1.0	2.0
2	钟正	广东财经大学金融学院	1	6	1.0	1.0