人口结构对股票价格的影响——基于国别非平衡动态面板数据的实证分析

• 作者: 钱舒云 陈立泰
• 来源期刊: 国际商务-对外经济贸易大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 人口结构 股票价格 4期世代交叠模型 系统GMM
• 年，卷（期）: 2017,（2）
• 所属期刊栏目: 金融科学
• 页码范围: 98-109
• 页数: 12页
• 分类号: F069.9|F830.91
• 语种: 中文

摘要

近年来,各国陆续经历以出生率降低、劳动人口缩减、老龄化加剧为特征的人口结构转变.人口结构变化对宏观经济变量具有极大影响,而宏观变量与股市具有较强的关联性,因此人口结构转变对股价的影响成为学者关注的焦点.本文从生命周期角度梳理人口结构与股票价格两者的影响机理,结合4期OLG推导数理模型,用30国数据进行实证检验.结果显示:在储蓄、人力资本、收入等的作用下,劳动年龄人口比与股价显著正相关,老年人口比与股价显著负相关,储蓄、收入与股价正相关,人力资本与股价“U型”相关.该结果为进一步研究制定更完善的人口与金融政策提供了经验支持.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈立泰	重庆大学公共管理学院	57	895	20.0	28.0
5	钱舒云	重庆大学公共管理学院	2	4	1.0	2.0