基于人工股票市场的机构间羊群效应探究

• 作者: 邓家品
• 来源期刊: 现代管理科学
• 关键词: 多主体模型 人工股票市场 投资机构 羊群行为
• 年，卷（期）: 2019,（2）
• 所属期刊栏目: 发展战略
• 页码范围: 67-69
• 页数: 3页
• 字数: 5365字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1007-368X.2019.02.022

摘要

实证表明羊群行为存在于股票市场,甚至出现在投资机构间.文章采用自底向上的多主体模型,搭建人工股票市场,使用比较静态分析法,探究投资机构间的羊群行为对股票市场的影响.模型对投资主体进行了分类,主体被分为机构和散户,机构可以进行价值投资、择时交易,也可以选择羊群行为,而散户可以选择动量或反转策略.结果发现,当机构间出现羊群行为时,股票价格偏离价值的程度会随着羊群行为的增加先上升后下降再上升,且始终比没有羊群行为时的偏离程度高.同时,没有羊群行为的机构比有羊群行为的机构获得更高的投资收益.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	邓家品	北京大学光华管理学院金融学系	2	1	1.0	1.0