损失厌恶下的多期多目标不确定投资组合模型及算法

• 作者: 姜超 王佳 金秀
• 来源期刊: 金融
• 学科: 数学
• 关键词: 投资组合 损失厌恶 不确定优化 多目标组合 粒子群算法
• 年，卷（期）: 2020,（2）
• 页码范围: 104-118
• 页数: 15页
• 分类号: O15

摘要

金融市场具有复杂性和多态性,为了能够合理表达投资者所面临的主观不确定性,利用不确定变量刻画资产收益和风险的不确定特征,利用损失厌恶效用函数考虑投资者损失厌恶的心理,并同时考虑组合的流动性风险以及组合的多样性,构建损失厌恶下的多期多目标不确定投资组合模型。利用不确定理论,将不确定投资组合模型转换为确定型投资组合问题。由于所构建的投资组合模型是一个带约束的复杂非线性优化问题,传统的优化方法难以在有效的时间内得到模型的最优解。在已有的随机排序方法的基础上引入自适应机制,提出改进的粒子群算法。利用算例分析方法,检验改进粒子群算法的性能及投资组合模型在投资决策中的有效性。研究结果表明:改进的粒子群算法能够有效提高算法的求解精度,满足多期投资决策的要求;考虑损失厌恶下的多期多目标不确定投资组合模型能够反映不同投资者对投资目标的差异偏好。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	金秀		71	761	16.0	23.0
2	王佳		27	171	8.0	12.0
3	姜超		4	7	1.0	2.0