基于VaR和ES模型的中国公司债券下行风险度量研究

• 作者: 龙雨晴
• 来源期刊: 湖南工业大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 公司债券 VaR模型 ES模型 下行风险 组合收益
• 年，卷（期）: 2020,（3）
• 所属期刊栏目: 管理科学与工程
• 页码范围: 88-93
• 页数: 6页
• 分类号: F830.91
• 字数: 4512字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1673-9833.2020.03.013

摘要

针对中国公司债券具有行业、期限、类型等差异性,收益率和交易量数据突发性和不连续性、不确定性等特点,研究公司债券下行风险计算方法,并分析其与收益的关系.通过对中国公司债券特点的研究分析,确定债券筛选和数据处理原则,应用历史模拟法建立条件风险价值VaR和ES模型,采用失败频率法检验和比较模型的有效性,根据分段组合投资的下行风险分析风险与收益的关系.研究结果表明,VaR与ES模型在不同置信水平下,总体符合有效度量下行风险的要求,ES模型失败比例相对较低;中国公司债券按ES分段投资组合结果表明,每组平均收益与ES正相关.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	龙雨晴	深圳大学经济学院	1	0	0.0	0.0