清代中后期江南市场整合的动态变化及其解释——基于多变量DCC-GARCH模型的分析

• 作者: 陆长玮
• 来源期刊: 上海经济研究
• 关键词: DCC-GARCH模型 市场整合 19世纪危机 省界效应 粮价变动
• 年，卷（期）: 2021,（4）
• 所属期刊栏目: 经济史与经济思想史研究
• 页码范围: 114-128
• 页数: 15页
• 分类号: F129
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-1309.2021.04.010

摘要

本文利用多变量动态条件相关GARCH模型,基于各地月度粮价数据,测度了江南地区粮食市场一体化水平在18和19世纪的历时性变化,考察了江南市场整合程度的动态变化特征.研究结果表明,江南地区以1815年为拐点,出现了 19世纪市场整合危机,该地区粮食市场的整合水平在1815年后显著下降;而且市场整合的19世纪危机也呼应了清代政治经济的宏观变化,特别是"道光萧条"的影响;气候变化是影响市场整合水平动态变化的重要因素.研究还发现,地理距离对江南各地区间的市场整合存在抑制作用,市场整合的省界效应非常显著,省界效应的量化估计相当于290.3公里的地理距离.