反馈交易规则与股票收益自相关实证分析

• 作者: 唐小我 唐或 曾勇
• 来源期刊: 电子科技大学学报
• 学科: 经济
• 关键词: 反馈交易 收益序列相关 实证分析 上海股市
• 年，卷（期）: 2001,（3）
• 所属期刊栏目: 学术论文与技术报告
• 页码范围: 300-303
• 页数: 4页
• 分类号: F830.91
• 字数: 3295字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1001-0548.2001.03.019

摘要

研究了反馈交易规则与上证综合指数日收益自相关之间的联系，样本取自上证指数1992年9月29日至1997年9月30日的日收益率数据。此外，文中采用GARCH(1,1)处理收益波动的异方差性，模型参数采用极大似然估计。实证模型还考虑了非同步交易引起的正序列相关以及反馈交易的非对称性。结果表明，除以往文献涉及的正序列相关外，正反馈交易将导致收益负的序列自相关，且相关系数绝对值随波动增大而增大，从而整个收益表现出随波动变化的序列相关。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	曾勇	电子科技大学管理学院	216	5055	39.0	61.0
2	唐小我	电子科技大学管理学院	383	8909	50.0	69.0
3	唐或	电子科技大学管理学院	2	46	2.0	2.0