VaR与CVaR的对比研究及实证分析

• 作者: 刘小茂 田立
• 来源期刊: 华中科技大学学报（自然科学版）
• 学科: 经济
• 关键词: 风险价值(VaR) 条件风险价值(CVaR) 投资组合 优化算法
• 年，卷（期）: 2005,（10）
• 页码范围: 112-114
• 页数: 3页
• 分类号: F830
• 字数: 2651字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3321/j.issn:1671-4512.2005.10.035

摘要

对两种风险度量方法--风险价值(VaR)和条件风险价值(CVaR)的性质和最优化算法进行了比较.首先对它们具有的性质如平移不变性等进行了比较,其中CVaR独有的次可加性最能显示它相对于VaR的优越性.然后,通过引入顺序统计量,把现实中基于CVaR的最优组合问题转化成线性规划问题,并说明只有当收益服从高斯分布时,基于VaR和CVaR的两种最优组合问题的解才是一致的,基于VaR的最优问题才有意义.最后对深市股票进行了实证分析,验证了上述结论,并分析了可能存在的影响结果的因素.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	刘小茂	华中科技大学数学系	34	821	14.0	28.0
2	田立	华中科技大学数学系	5	124	3.0	5.0