中国股市定价功能效率研究

• 作者: 刘熀松 黄国祥
• 来源期刊: 上海经济研究
• 学科: 经济
• 关键词: 有效市场假设 弱式有效 半强式有效 强式有效
• 年，卷（期）: 2005,（11）
• 页码范围: 71-80
• 页数: 10页
• 分类号: F830.91
• 字数: 13678字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.1005-1309.2005.11.010

摘要

本文共分五节.第一节总结了有效市场假设的检验方法及国外早期的实证研究结论;第二节说明大量存在的股票市场异象导致对成熟国家的股市是否是半强式有效市场的极大争议,并导致行为投资理论对新古典投资理论的严峻挑战;第三节论述学者们对中国股市目前是否达到弱式有效尚有争议,作者用EGARCH模型检验了中国股市的弱式有效性,结论是中国股市尚没有达到弱式有效,但在逐步接近;第四节从三个方面论述中国股市远没有达到半强式有效市场;第五节论述中国股票市场远远没有达到强式有效市场.因此,就定价功能来讲,中国股市是一个低效率市场.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	黄国祥	上海交通大学管理学院	24	163	7.0	12.0
2	刘熀松	上海社会科学院经济研究所	16	123	5.0	11.0