基于CRRA效用函数的企业年金最优个体投资策略

• 作者: 郭磊 陈方正
• 来源期刊: 同济大学学报（自然科学版）
• 学科: 社会科学
• 关键词: 企业年金 常数相对风险规避系数效用函数 个体投资策略
• 年，卷（期）: 2008,（3）
• 所属期刊栏目: 经济与管理科学
• 页码范围: 424-426
• 页数: 3页
• 分类号: F830|C979
• 字数: 2406字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3321/j.issn:0253-374X.2008.03.029

摘要

在常数相对风险规避系数(constant relative risk aversion,CRRA)效用函数的偏好假定下,构建了反映企业年金计划退休前有固定投入.退休后有固定支出的连续时间随机动态规划模型,求出了退休前和退休后最优个体投资策略.发现二者具有一定的对称性:固定缴费投入使退休前的策略相对积极,但最优风险证券投资比重随时间推移而降低;固定养老支出使退休后的策略相对保守,但最优风险证券投资比重随时间推移而增加.大规模的MonteCarlo模拟证明了理论推导.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	陈方正	同济大学经济与管理学院	64	801	14.0	26.0
2	郭磊	同济大学经济与管理学院	43	363	9.0	18.0