基于指数效用函数的企业年金最优投资策略

• 作者: 朱茂然 苏涛永 郭磊
• 来源期刊: 同济大学学报（自然科学版）
• 学科: 社会科学
• 关键词: 指数效用函数 企业年金 投资策略
• 年，卷（期）: 2010,（7）
• 页码范围: 1099-1102
• 分类号: F830|C979
• 字数: 3010字
• 语种: 中文
• DOI: 10.3969/j.issn.0253-374x.2010.07.028

摘要

在两资产世界和指数效用函数假定下,构建了反映员工自主决策的缴费确定型企业年金计划--退休前有固定投入、退休后有固定支出的连续时间随机动态规划模型,求出了退休前和退休后最优投资策略.发现最优风险资产投资比重直接取决于企业年金基金积累与连续时间无风险利率的速度.如果基金积累超过连续时间无风险利率,则该比重随着时间推移而降低,反之则随时间推移而提高,如果二者速度相当则保持稳定.缴费投入越多则最优风险资产投资比重越低,消费支出越大则最优风险资产投资比重越大.大规模的Monte Carlo模拟证明了理论推导.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	苏涛永	同济大学经济与管理学院	55	604	12.0	23.0
2	朱茂然	同济大学经济与管理学院	9	83	4.0	9.0
3	郭磊	同济大学经济与管理学院	43	363	9.0	18.0