大小非解禁市场反应实证研究——来自沪深A股市场的证据

• 作者: 佘晓燕 黄汉利
• 来源期刊: 财会通讯：综合（下）
• 学科: 经济
• 关键词: 大小非解禁 市场反应 超额收益 事件研究法
• 年，卷（期）: 2009,（6）
• 页码范围: 64-67
• 页数: 4页
• 分类号: F832.51

摘要

本文使用事件研究法,对2007年和2008年前11个月大小非解禁样本,在解禁前后的中期市场反应和短期市场反应分别进行了研究。在中期市场反应中,通过对解禁日前后二十个交易周的超额收益进行检验,结果发现：2007年和2008年大小非解禁样本均存在正的超额收益,而且没有证据表明市场在不同年份反应不一致。在短期市场反应中,通过对解禁日前后十个交易日的超额收益进行检验,发现市场对大小非解禁的反应在不同的年度存在不一致性。短期市场反应研究表明,2008年市场对大小非解禁在解禁日之前存在显著的负面反应,而存在负面反应的主要原因是投资者的恐慌心理。

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	佘晓燕	云南财经大学会计学院	38	120	6.0	9.0
2	黄汉利	云南财经大学会计学院	1	0	0.0	0.0