中国短期利率波动性效应实证比较研究

• 作者: 周茂彬 张金清
• 来源期刊: 系统工程学报
• 学科: 经济
• 关键词: 短期利率 时变波动率 水平效应 ARCH效应 宏观经济效应
• 年，卷（期）: 2010,（3）
• 页码范围: 320-325
• 分类号: F83013
• 字数: 5215字
• 语种: 中文

摘要

通过考虑宏观经济波动性对利率波动性的影响,实证比较研究了中国短期利率的波动性效应.研究表明:1)中国短期利率的波动率同时存在显著的水平效应、ARCH效应和正向宏观经济效应;2)虽然三种时变波动性效应在刻画短期利率波动性行为时都是必要的,但ARCH效应最强,水平效应次之,宏观经济效应最弱,ARCH效应甚至超过了其余两种效应的总和;3)通常三种时变波动率效应之间存在一定程度的替代关系;4)在常数波动率模型中依次引入波动率的宏观经济效应、水平效应和ARCH效应后,模型对利率数据的拟合优度逐步显著提高.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张金清	复旦大学金融研究院	71	877	18.0	27.0
2	周茂彬	复旦大学金融研究院	7	84	4.0	7.0