Heston模型下确定缴费型养老金的投资组合优化

• 作者: 侯如靖 张初兵 荣喜民 赵慧
• 来源期刊: 系统工程
• 学科: 数学
• 关键词: Heston模型 确定缴费型养老金 最优投资
• 年，卷（期）: 2012,（12）
• 页码范围: 39-44
• 页数: 6页
• 分类号: O211
• 语种: 中文

摘要

在Heston模型下,研究了以最大化期望幂效用为目标的确定缴费型养老金的最优投资问题.在模型中,养老金被允许投资于一种无风险资产(债券)和一种风险资产(股票).风险资产(股票)的价格服从收益率和波动率均是随机的Heston模型.通过HJB方程、幂变换和变量替换求得最优投资策略的显性解,并对相应参数做了数值分析.