Heston模型中具有保费退回的确定缴费型养老金均衡投资策略

• 作者: 吴奕东
• 来源期刊: 控制理论与应用
• 学科: 数学
• 关键词: DC养老金计划 Heston模型 均值-方差 时间一致策略 保费退回
• 年，卷（期）: 2018,（3）
• 所属期刊栏目: 论文与报告
• 页码范围: 342-348
• 页数: 7页
• 分类号: F830.48|O211.67
• 字数: 5963字
• 语种: 中文
• DOI: 10.7641/CTA.2017.70213

摘要

本文基于均方差准则研究了Heston模型中确定缴费型养老金(defined contribution,DC)计划的最优投资策略.假定养老金计划可投资于一种无风险资产和一种风险资产(股票),风险资产的价格服从收益率和波动率均为随机的Heston模型.此外,为了保护在基金积累阶段意外死亡的投保人的利益,假定保费可退回(给其继承人).本文在博弈论框架下给出了相应的HJB方程系统,并通过求解相应的HJB方程系统,得到了最优"时间一致"均衡投资策略以及均衡有效前沿的解析式.据我们所知,这是首次在具有保费退回的情形中研究Heston模型中DC计划的均方差均衡投资问题.文章最后分析了最优均衡投资策略和有效前沿的相关性质.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	吴奕东	云南大学经济学院	2	1	1.0	1.0