融资融券对股指收益率波动的影响

• 作者: 张丽青 李德峰 杜亚雄
• 来源期刊: 金融论坛
• 学科: 经济
• 关键词: 融资融券 上证50指数 深证成指 日收益率
• 年，卷（期）: 2012,（5）
• 页码范围: 72-76
• 页数: 5页
• 分类号: F83
• 语种: 中文

摘要

本文利用TGARCH模型研究了融资融券制度对上证50和深证成指日收益率波动性的影响.研究结果表明,实行融资融券后,上证50和深证成指日收益率的波动均有所下降,融资融券具有一定的稳定市场的作用,其中上证50的表现好于深证成指.但是收益率波动的下降都比较少,短期内融资融券对市场的作用不明显.由于初期的入市资金有限,因此融资融券业务对市场的影响主要在心理层面上,对市场的直接影响很小.但是随着试点规模的扩大,将会有越来越多的信用资金进入股市,因此融资融券业务对股市的影响是渐进的,其长期影响则是深远的.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	李德峰		13	86	4.0	9.0
2	杜亚雄		3	13	2.0	3.0
3	张丽青		3	9	1.0	3.0