赎回风险约束的开放式基金管理费研究

• 作者: 南江霞 张茂军 王文华
• 来源期刊: 经济数学
• 学科: 经济
• 关键词: 开放式基金 管理费 赎回风险 动态优化
• 年，卷（期）: 2014,（1）
• 所属期刊栏目: 金融工程
• 页码范围: 35-40
• 页数: 6页
• 分类号: F832
• 字数: 5033字
• 语种: 中文

摘要

从赎回风险的视角研究开放式基金的管理费.以赎回风险为内生变量构建了基金管理人的动态投资决策模型,利用动态优化的Bellman原理得到了最优管理费.进一步分析发现:一是基金管理费与基金管理人的投资能力正相关,即基金管理人的投资能力越强,收取的基金管理费越多;二是基金管理费与投资者的赎回率负相关,即投资者的赎回率越大,基金管理费越少.而且选取中国股票型开放式基金的数据构建VAR计量经济模型,检验基金管理人的投资能力与投资者的赎回风险对基金管理费的影响,实证结果支持理论模型的结论.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	张茂军	桂林电子科技大学数学与计算科学学院	37	212	8.0	13.0
2	南江霞	桂林电子科技大学数学与计算科学学院	31	114	5.0	10.0
3	王文华	桂林电子科技大学数学与计算科学学院	6	19	3.0	4.0