动力煤期货价格与现货价格动态关系研究

• 作者: 张冠华 隋广琳
• 来源期刊: 中国煤炭
• 学科: 工学
• 关键词: 协整分析 向量误差修正模型 Granger因果检验 动力煤期货价格
• 年，卷（期）: 2015,（5）
• 所属期刊栏目: 专题论坛---动力煤期货运营
• 页码范围: 5-10
• 页数: 6页
• 分类号: TD-9
• 字数: 5140字
• 语种: 中文

摘要

运用协整分析、向量误差修正模型、脉冲响应分析等多元时间序列计量经济方法，对2013年9月26日－2015年3月25日我国郑商所活跃合约的动力煤期货价格和秦皇岛港23.0 MJ/kg动力煤现货价格的动态关联性进行了研究.研究结果表明：动力煤期货上市至今，期货价格和现货价格具有长期协整关系，期货价格在均衡系统中起单向引导作用，误差修正项对现货价格的调整作用显著，对期货价格的调整效果不显著.期货市场的短期价格波动可以加剧现货价格的波动，反之现货市场的短期价格变化并不能显著影响期货价格.因此，期货价格虽然对现货价格起到一定的引导作用，但此种引导并不能有效反映现货市场的实际供需情况.这与我国动力煤期货市场发展尚不成熟、交易规则不够灵活、投机交易多而套期保值参与度不高等因素有关.

作者信息

序号	姓名	单位	发文数	被引次数	H指数	G指数
1	隋广琳	中国矿业大学北京管理学院	3	22	3.0	3.0